지앤비에스 에코의 주가

# 최근 주가 하락의 이유

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주식을 투자하다보니, 좋은 회사라고 생각하고 투자를 했는데, 별다른 이유 없이 주가가 하락하는 경우가 있습니다. 그래서 가능하면 객관적으로 바라보고 다시 한 번 검토하기 위하여 정리해봅니다. 이렇게 정리해두면 많은 도움이 됩니다.

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지앤비에스 에코의 주가가 상당히 오랜 기간 동안 하락을 하고 있어 (저를 포함하여) 투자자들의 고민이 많습니다. 개인적으로 주가가 빠지는 이유는 1)최근(24년 7월경부터) 반도체 분위기에 영향을 받고 있으며, 2)그 동안 발행했던 전환사채 물량(24년 7월 이전 주가)과 무상증자의 여파라고 보입니다.

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반도체 산업의 분위기야 바뀌면 주가가 올라가는 것이지만, 지앤비에스 에코의 경우는 후자에 더 이유가 있는 것으로 보이니 이하에서는 전환사채 분량이 어느 정도 남았는지? 주주들의 주식비중은 어떻게 변동되고 있는지 체크해 보면서 주가의 상승 여부를 생각해 보도록 합니다.

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# 최근 주가의 흐름

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• 지앤비에스 에코는 무상증자 전에 주식 수가 약 750만 주였고, 주가는 23. 9. 경에 주당 40,000원 정도였다. 따라서 거래량이 많지 않아서 무상증자를 할 필요성이 있었을 것이다.

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# 과거의 증자 과정

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# 전환사채 발행 물량

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• 2023. 5. 4. 100억 원의 사모사채를 발행한다.

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• 위 돈은 아래와 같이 운영자금으로 사용한다.

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• 100억 원 중 2024. 6. 30.까지 72억 원은 주식으로 전환이 완료되었고, 아직 남은 금액은 28억 원이다.

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• 무증 전 최초 전환가액은 18,874원이었다. 무증 후에는 4,715원으로 조정되었다.

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# 특수관계인들의 주식 변동

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• 대표이사의 친인척.

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• 위와 같이 특수관계인의 지속적인 장내 매수가 이어지고 있습니다.

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• 대주주 및 특수관계인이 지속적으로 주식을 매수하면서 주가 하락을 방어하는데 일조하고 있는 모습이 보입니다.

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# 손익계산서

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• 매출 비중이 편중되어 있어 보입니다.

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• 매출 비중을 다각화하기 위하여 추가적으로 공장 설립을 추진하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 이 부분이 매출에 반영되려면 시간이 걸릴 것입니다.

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• 반기 매출이 전년대비 특별히 좋아진 것은 아닌 것으로 보입니다. 하반기에도 적어도 100억 정도는 해줘야 할 것 같은데...

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• 전체적으로 전년도와 비슷하네요....

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# 결론

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1)아직 전환권을 행사할 주식이 28억 원 남아있는 점은 부담스럽고, 2)매출 및 시장 다각화가 6개 월 내에는 전년 대비 특별한 변동이 없어 보이는 점 등은 부정적이라고 보겠지만, 3)특수관계인들의 지속적인 주식 매수로 주가하락을 막고 있는 점, 4)적지 않은 매출과 영업이익이 있는 점은 긍정적으로 보입니다.

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