쓰리에이로직스 상장

12월 24일 상장하는 쓰리에이로직스에 대해 알아봅니다.

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1. 회사 소개

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회사는 국내 유일의 근거리 무선 통신 칩 전문 설계업체로, 2004년 창업 이후 반도체 설계기술을 기반으로 근거리 무선통신용 시스템 반도체 칩의 국산화를 주도하며 기술력을 축적하고 있습니다. 2006년 국내 최초로 13.56MHz 대역 RFID 리더 칩을 국산화 성공하고 이후 NFC 리더 칩을 양산해왔습니다. 최근에는 NFC 다이나믹 태그 칩을 상용화하는 등 NFC 칩 제품 범위를 확대하고 있습니다.

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NFC는 스마트폰, 태블릿, 노트북, 웨어러블 전자장치, 카메라, 프린터, 결제, 발권, 게임 애플리케이션 등에 널리 사용되고 있습니다. 또한, 더욱 빠른 결제를 가능하게 하고 장치 간 원활한 통신을 제공하므로 소매, 운송, 자동차, 의료, 접객업, 소비자 가전, 은행, 금융 서비스 및 보험 부문에서 널리 채택되며 다양한 분야에서 그 사용 범위가 확대되고 있습니다.

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회사는 미래기술 트렌드, 기술 경쟁력, 시장 확장성 등을 고려하여 자동차 및 디지털 스마트 물류 분야에서 활용되는 근거리 통신 칩을 중점적으로 개발 및 상용화하고 있습니다.

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2. 매출비중 및 내용

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회사의 주력 기술인 NFC는 Near Field Communication(근거리 무선통신)의 약자로, 10㎝ 내외 짧은 거리에서 기기 간 접촉 없이 13.56㎒ 대역의 주파수를 이용해 데이터를 교환하는 데이터를 송수신할 수 있는 무선통신 기술입니다.

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회사의 주력 제품은 NFC Reader IC, NFC Tag IC로서 2023년 기준 총 매출액의 약 64.1%를 차지하고 있으며, 이외에 무선통신모듈, 기타모듈 등을 판매하고 있습니다.

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NFC Reader IC는 디지털도어락에 내장되어 스마트폰으로 도어를 열거나 잠글 수 있는 기능을 제공하며, 대표 제품으로는 TRH031M-S, TRH033M-S가 있습니다. 차량용 대표 제품은 TNR100로서 차량의 도어핸들에 내장되어 도어락과 마찬가지로 이용자가 스마트폰을 통해 차량의 도어를 개폐할 수 있으며, 추가로 전기차 충전 시 결제, 카 셰어링, 차량 무선충전 등 차량의 다양한 분야에 응용할 수 있습니다.

 

NFC Tag IC의 대표 제품은 TNB132M로서, 대형마트 및 백화점 등에서 손쉽게 찾아볼 수 있는 ESL에 내장되어 있습니다. 매장을 방문하는 고객은 매장의 ESL에 스마트폰을 태그하여 제품의 상세 정보를 검색하거나 모바일로 간편하게 결제하는 방식으로 고객 경험을 향상시킬 수 있습니다. 또한 명품 및 뷰티 제품 등에 내장되어 정품 인증에 활용될 수 있으며, 물류 측면에서는 신선제품 및 의약품의 품질관리, 유통 및 재고관리에도 적용할 수 있습니다.

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3. 재무정보

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4. 청약 및 납입일정 등

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5. 공모가 밴드 및 수요예측 결과

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- 쓰리에이로직스는 수요예측과 청약에서 모두 기대 이하의 결과를 냈습니다. 지난달 진행된 수요예측에서는 경쟁률은 129대 1에 그쳤고, 공모가를 희망 밴드(1만5700~1만8200원) 최하단보다 낮은 1만1000원으로 확정했습니다. 특히 수요예측에 참여한 기관투자자 가운데 가격 미제시 3.2%를 포함해 97.6%가 밴드 하단 이하의 가격을 제시한 것으로 나타났습니다.

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이어 일반 투자자 대상 청약 경쟁률 역시 58.46대 1로 집계, 이에 따른 증거금은 1493억원에 그쳤습니다.

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6. 의무보유확약기간?

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- 증권 발행실적 보고서를 보면 쓰리에이로직스의 수요예측에 참여한 기관 투자자들의 523곳 중 522곳이 의무보유 ‘미확약’을 제시한 것으로 나타났으며, 배정 주식 수 기준으로는 기관이 청약한 132만9850주 가운데 1400주(0.01%)에만 1개월 락업이 걸렸고, 132만8450주(99.9%)는 보호예수가 걸려있지 않습니다. 의무보유확약이 설정되지 않은 주식은 상장 직후 곧바로 시장에 나올 수 있어 주가가 하락할 가능성이 적지 않으므로 투자자들의 주의가 필요합니다.

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여기에 일반 투자자 배정 물량인 46만4350주를 포함해 299만634주(공모 후 32.20%)가 상장 당일 매도로 이어질 수 있습니다. 특히 요즘 증시 상황이 좋지 않은 이유도 주가에 부담으로 작용할 수 있습니다. 통상 신규 상장 기업의 첫날 유통 가능 물량이 20~30% 수준인 점을 감안하면 유통 물량이 적지 않다고 봅니다.

 

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7. 공모자금의 사용처?

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- 쓰리에이로직스는 공모자금 204억원(비용 포함) 가운데 53억원 가량을 채무 상환자금으로 활용하고 나머지 147억원 가량을 운영자금에 투입할 것이라고 합니다. 사용처가 다변화되고 있는 차세대 NFC 핵심 제품 개발에 집중적으로 투자하고, 차입금 상환으로 재무 건전성을 더욱 공고히 한다는 계획입니다.

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